策略操盘 腾讯发行24.5亿美元债券，盘中涨近3%，AI长跑再添粮草

　　6月10日，腾讯控股（0700.HK）盘中涨近3%，市值超4.2万亿港元。

　　消息面上，腾讯控股6月10日在港交所公告，公司已分别与美元票据经办人就根据计划发行本金总额24.5亿美元的美元票据订立认购协议，以及人民币票据经办人就根据计划发行本金总额人民币150亿元的人民币票据订立认购协议。

　　在扣除包销费用、折扣及佣金后，发行美元票据及人民币票据的估计所得款项净额将分别约为24.3亿美元及人民币149.4亿元，公司拟将所得款项净额用于一般企业用途（包括再融资）。票据预期于2026年6月16日发行。

　　此次公告是根据腾讯的全球中期票据计划进行。就在6月8日，腾讯更新了总额高达300亿美元的全球中期票据计划。腾讯表示，公司根据计划仍有本金总额175.1亿美元的未偿还票据。公司已向联交所申请于2026年6月8日后起计12个月将计划（仅向若干专业投资者）以债务发行的方式上市。

　　腾讯表示，该计划旨在提供一个平台，在中长期而言提高日后融资或资本管理的灵活性及效率。计划项下的票据本金额及提取时间须取决于多项因素，包括但不限于市场状况及公司的企业需求。

　　对于债券募资用途，在全球中期票据计划公告中，公司表示目前拟运用每次发行的票据（包括建议票据）所得款项净额作公司一般企业用途。

　　当前，AI已对腾讯业绩产生影响，从公告相关内容看，公司募资或将主要用于AI领域投资。

　　腾讯2026年Q1财报显示，营收1964.58亿元，同比增长9%，归属股东净利润581亿元，同比增长21%，经调整净利润679亿元，同比增长11%。在多项任务的增长原因中，腾讯都提到了AI。

　　在收入成本中，腾讯提到，今年一季度收入成本同比增长7%至人民币851.93亿元，该增长主要是由于AI相关设备折旧及相关运营成本增加。毛利同比增长11%至1112.65亿元，主要由于高毛利率收入贡献增加，部分被AI相关的设备折旧与运营成本增加所抵销。

　　腾讯正在加速AI资本开支。5月13日发布的2026年一季度财报显示，腾讯一季度资本开支录得319亿元，较去年同期的275亿元显著增加，主要是用于AI基础设施建设，含服务器、数据中心等。

　　近期，腾讯已连续多日回购股份。6月9日，腾讯以每股443.800港元至468.200港元的价格回购109.00万股，回购金额达5.00亿港元。自5月18日以来公司已连续16日进行回购，合计回购1623.31万股，累计回购金额72.41亿港元。

　　对于腾讯的AI战略布局，在日前举行的2026腾讯云AI产业应用大会上，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生表示，腾讯是一个拥有大量产品和赛道的组织，确实有一些地方是可以做得更好，但AI是长跑，腾讯还是有非常丰富的场景，AI需要丰富的上下文信息，而腾讯多年积累的产品和场景数据，能为大模型提供有价值的内容。今年腾讯对新一代智能体的热潮反应较快，部分产品实际上几年前就已开始布局。“我们正在抢跑中，也请各位多给我们建议，多用产品来提正向反馈。”

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