优配好油一文读懂|尽管担忧通胀美联储仍维持利率不变两人反对沃什称将减少制定利率的会议

专题：美联储维持利率不变两人主张加息

　　北京时间凌晨02：00，美联储投票决定维持基准利率不变，联邦公开市场委员会将隔夜联邦基金利率维持在3.75%至4%的区间。

　　“通胀仍然高企，”会后声明称。“积累更多信息将有助于委员会确定适当的政策立场，以确保通胀及时回到委员会2%的目标。委员会将实现价格稳定。”

　　美联储声明透视：中间派转鹰新增措辞似为降低决策频率铺路

　　12名FOMC投票委员中有两人对决定持异议——理事莉萨·库克和克利夫兰联储主席贝丝·哈马克，两人都希望委员会加息25个基点。

　　美联储发布FOMC声明全文

　　库克一直处于持续争议的中心，美国总统特朗普试图因有关她在住房贷款申请中提供信息的指控将她免职。虽然最高法院阻止了总统的尝试，但政府已重启这一行动，听证会定于11月初举行。

　　这是库克自2022年作为前总统拜登任命者加入美联储以来首次持异议。

　　达拉斯联储主席洛里·洛根和明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利在上次委员会会议（7月）时与哈马克一起投了反对票，两人都表达过需要更高利率。不过，他们周三加入了多数阵营。

　　会后美联储主席发表讲话并回答提问。

　　美联储主席凯文·沃什表示，央行将减少成员对利率投票的会议次数。

　　沃什说：“我们认为每年八次会议对FOMC来说是合适的数量，但在2027年，一次会议将专门聚焦广泛的货币政策战略，预计不会对联邦基金利率进行投票，也不会有政策声明。其余将是常规的FOMC政策制定会议，我预计2028年我们将有两次会议专门讨论战略，六次用于制定政策。”沃什后来补充说，他“不预期”在这些战略会议上做出政策决定。

　　沃什称自9月加息决定以来金融条件已收紧

　　美联储主席凯文·沃什表示，在央行9月会议决定加息25个基点后，有迹象表明金融条件此后已收紧。

　　“我们开始看到金融和信贷条件的一些变化；对某些企业和家庭来说，它们已经收紧，正如我们预期的那样，”他说。“市场参与者在资本配置上正变得更加挑剔。”

　　不过，他补充说，他不会把金融条件广泛称为“紧张”，而是说它们正在帮助创造通往价格稳定的路径。

　　沃什称价格稳定使命是重点，就业一直“相当积极”

　　沃什表示，美联储近几天的讨论“主要集中在我们职责中的价格稳定方面”。

　　他说，其双重使命中的充分就业方面一直“相当积极”，并指出失业率较一年前下降。沃什还指出，从四周平均值看，失业保险申请量处于“几代人以来的最低水平”。

　　沃什称经济增长已增强

　　美联储主席凯文·沃什表示，在机构10月会议维持利率在3.75%至4%区间后，经济增长一直是正面的。

　　“经济增长已经增强。今年上半年GDP增幅从早先估计的1.8%上修至2.4%，第三季度似乎带来了更快的增长，”沃什说。

　　沃什预计不会在广泛政策会议上做利率决定或发布声明

　　沃什表示，在这些专门聚焦广泛战略的政策会议上，他预计美联储不会做出利率决定或发布声明。

　　他随后表示，这些会议后美联储会分享什么，“目前还不明显”。

　　“这方面还会有更多消息，”沃什说。“关于会议新形式的决定相对较新。”

　　沃什说，在几次会议上，大家就如何处理这些会议进行了“热烈讨论”。

　　沃什称临近中期选举并未影响美联储决定

　　美联储主席凯文·沃什表示，政治没有影响周三维持利率的决定。

　　“我刚和楼上的同事们待了两天。我没有听到一句关于政治的话。我没有听到提及政治、选举、未来一周左右会发生什么，”沃什说。中期选举定于11月3日举行。

　　“完全没有听到任何相关内容，我不认为它对决定有任何作用，不仅对我，对房间里的同事们也是如此，”他说。

　　沃什称会议日程变化将让美联储有时间思考“大问题”

　　公众从美联储听到的利率决定消息将会减少。

　　沃什周三宣布，央行将在未来几年改变会议日程，这似乎是他计划的一部分，即缩减他和同僚对金融市场留下的印记。

　　根据沃什公布的细节，联邦公开市场委员会仍将每年召开八次会议。

　　然而，与当前小组投票决定基准利率设在哪里的制度不同，2027年其中一次会议将只聚焦战略。2028年将有两场战略会议。

　　“我们认为每年八次会议对FOMC来说是合适的数量，”沃什说，但指出委员会不需要每次都投票。

　　“这一变化背后的理由是什么？对我来说相当直接，”他补充说。“把政策做对，需要在及时、定期、信息丰富的间隔评估近期发展。”

　　“但同样重要的是，作为一个智识上多元的群体，我们要预留时间和空间进行战略审议，重新思考大问题，放眼更长的时间跨度，正如我所说，聚焦小数点左侧。”

　　沃什一直强调美联储体制变革的重要性，这一过程包括设立多个工作组，研究央行如何运作。其中一个工作组将处理沟通问题。

　　会议变化似乎是改变美联储方式过程的第一步。

　　“我认为设定会议日程和议程不仅仅是某种行政细节。这是一种制度选择，影响我们审议的性质和质量，并最终影响我们决策的智慧，”他说。“这是又一项让货币政策执行走上正轨的变化。”

　　沃什谈利率对AI建设的影响：“利率已经产生了影响”

　　沃什表示，更高的利率已经对人工智能基础设施建设产生了影响。

　　“利率已经产生了影响，”沃什说。“你看到市场参与者正在区分他们想进行的各类投资。你已经看到某些资产的信用利差扩大、出现缺口。对于其他资产，你已经看到金融条件有所收紧，但并不显著。”

　　“我不认为它们以某种方式与经济的其他部分脱节，”他补充说。

　　诚然，沃什表示资本支出故事“不仅强劲，而且正在扩大”。他说，与几个季度前相比，如今要论证经济强劲是由少数几个行业驱动“要难得多”。

　　沃什再次告诉市场，他不支持“前瞻性指引”

　　美联储主席凯文·沃什在周三的新闻发布会上再次重申，他不支持美联储通过俗称“前瞻性指引”的流程释放未来利率和货币政策路径的信号。

　　“除非出现紧急情况、除非发生危机，否则我不相信前瞻性指引，”沃什在美联储将基准联邦基金利率维持在3.75%至4.00%不变后对记者说。

　　“我必须加上这个限定，因为在2008年金融危机最黑暗的日子里，部分借助一位非常近期的诺贝尔奖得主的一些文献和思想，那种前瞻性指引实际上相当有帮助。但在正常、普通的时期，尤其是潜在经济如此强劲的时期，我不相信它。我不支持它。”

　　美联储主席沃什表示，央行将在未来几年减少制定利率的会议次数

　　美联储主席凯文·沃什宣布，央行将从2027年开始减少制定利率的会议次数，并指出虽然每年八次会议对FOMC来说是“合适的数量”，但从2027年起，其中一次会议将专门聚焦广泛的货币政策战略。其余会议将是政策制定会议。

　　沃什表示，2028年，美联储计划举办两次聚焦战略讨论的会议，其余六次将集中于政策制定。

　　市场反应

　　美股三大股指收高标普道指纳指三连涨

　　美股三大股指收盘普涨，标普500指数上涨0.28%，收于7743.98点；纳指上涨0.27%，收于26549.85点。道指上涨97.53点，涨幅0.19%，收于52475.10点。

　　芯片股周三走高，受SK海力士公布创纪录季度利润提振——这一进展使这家韩国芯片制造商的美国股价上涨13%。美光科技上涨4%，ArmHoldings上涨3%。MarvellTechnology上涨超过2%，AdvancedMicroDevices上涨约2%。

　　美国债市：国债收益率曲线明显趋陡沃什预告FOMC会议安排调整

　　美国国债周三收盘涨跌互现，收益率曲线明显趋陡，此前美联储主席凯文·沃什表示，从明年开始，联邦公开市场委员会（FOMC）将减少就利率进行投票的频率。沃什表示，明年的八次FOMC会议中将有一次不就利率进行投票，也不会发布声明，2028年则有两次会议如此，此后短端收益率回落，日内小幅下跌，而长端收益率上升。FOMC以10票赞成、2票反对的表决结果维持利率不变，也是推动上述市场走势的因素之一。此前，市场隐含的加息概率虽已远低于10月中旬触及的峰值，但仍在10%左右。

　　原油：布伦特上涨市场在美伊冲突再度爆发的风险与外交努力之间权衡

　　油价上涨，交易员在美国和以色列可能重新打击伊朗的风险与最新外交斡旋努力之间权衡。

　　布伦特原油上涨，结算价升破每桶115美元，此前有报道称，美国已通知多个波斯湾国家为针对德黑兰的短期高强度军事行动做好准备。

　　布伦特在结算后回吐部分涨幅，一度跌破114美元，有报道称美国副总统万斯已与伊朗最高安全机构秘书雷扎伊接触，试图重启和平谈判。

　　美元指数28日下跌

　　衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.11%，在汇市尾市收于102.211。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1150美元，高于前一交易日的1.1135美元；1英镑兑换1.3316美元，高于前一交易日的1.3313美元。1美元兑换158.05日元，高于前一交易日的157.95日元；1美元兑换0.8290瑞士法郎，高于前一交易日的0.8287瑞士法郎；1美元兑换1.4021加元，低于前一交易日的1.4052加元；1美元兑换9.9139瑞典克朗，低于前一交易日的9.9489瑞典克朗。

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