国鸣投资 美光：内存短缺至少持续到2028年

快科技6月27日消息，美光科技在2026财年第三季度财报电话会上释放重磅信号：DRAM和NAND供应紧张态势至少持续到2028年，即便届时供给逐步改善，仍无法判断何时能追上需求。

美光该季度业绩创下历史纪录：营收414.6亿美元，同比增长346%，连续第五季刷新纪录；净利润282亿美元，同比增近14倍；毛利率高达84.9%，创行业历史新高。

DRAM贡献313亿美元营收，占总营收76%，平均售价环比增长超60%。

美光董事长兼CEO桑杰·梅赫罗特拉在财报说明会上表示，当前美光只能满足核心客户中期需求的一半到三分之二。

他进一步分析，AI驱动的需求增长在所有细分市场全面爆发，而产能扩张规模大、复杂、耗时。美光客户已意识到内存短缺需要相当长的时间才能改善。

为缓解短缺，美光正多线推进扩产。爱达荷州ID1晶圆厂有望2027年中实现首次晶圆产出，ID2计划2028年末出货。但即便是这些新产能，也只是逐步改善而非根本性逆转。

这一判断意味着内存价格将在较长时期内维持高位。已发布的Steam Machine定价突破1000美元（原预计约750美元），即将到来的Xbox Helix、PS6等次世代主机也可能面临大幅涨价。

梅赫罗特拉直言，目前尚不清楚内存供应何时才能赶上日益增长的需求。

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